《股海釣魚》，盤后感第26期

鳳凰老呷夫子

文字：武陵山斷股王編輯：鳳凰老呷夫子 2025年 2月 18 日 昨天兩市成交量接近2萬億，雖然盤面高位股震蕩比較厲害，盤中也有多次兌現盤沖擊，但市場賺錢效應還是不錯，自身修復能力還在。港股同步也出現了一些兌現盤，但整體看問題不是很大，這個位置港股的南下、對沖、longonly之間的籌碼交換也屬于正常。 政策方面大家也都看新聞了，定心丸吃了。去的企業家都是這幾年經歷了供給側、貿易戰、疫情、科技戰的百戰之余。老中青三代齊聚一堂，明確了方向，接下來就是干。整個市場對這個會反饋還是比較好的，解決了方向問題，接下來就是節奏問題。 　　市場方面，昨天的回調會導致純概念股進入淘汰賽，也就是所謂的連板卡位這套游戲規則。而更貼合產業的資金開始區分IDC和AIDC，這個其實沒啥知識上的難點，只不過是持倉決定了腦袋。如果沒有普通IDC的持倉，當場就會承認不是所有IDC都能作為AI有效算力的。講了兩年的買卡，依舊把普通數據中心混同AI算力，也是比較迷。 除了區分AIDC和IDC外，國產算力被重新提上來摁計算器。因為咱H100是有限的，海外建算力中心目前也有難度，做訓練還行，做推理不現實。能買的H20現在還在買，但再卡緊一點，也會有困難。所以在訓練和推理雙重算力需求的背景下，國產算力能出多少就成為了下一階段的關鍵。 　　周末到昨晚的交流中，我都再強調一個點：先進制程的擴產是整個AI板塊的最大公約數。先進制程擴產的進度不講清楚，那么后續算力流片就講不清楚，各個廠的需求如何滿足，云廠哪里來的增量算力就成無根之木。這些東西過往兩年都是炒過的，理論知識上市場都懂，關鍵現在要把這個源頭講清楚。這就好像你要講煉油業，石油化工品的故事，首先要講清楚有多少石油供應，日產量多少。這是所有計算器的源頭。 炒計算機板塊沒有問題的，但如果講不清楚電子板塊的問題，計算機和傳媒板塊，是肯定A殺的，這個我們都經歷過七八九十次了吧，為長久計，為A殺少殺點，把算力底座講清楚，很關鍵。 不講，中午馬斯克就來講，如果grok3出來，大家就驚呼——大力還是能出奇跡，然后資本市場開始癡迷后面的30萬卡集群，那還是會回歸算力底座對不對。是的，可以講開源，這是十萬卡的模型，再濃縮，也還是要多一些算力才能帶得動不是？ 　　倒不是吹算力，算力沒啥好吹的，我在算力倉位也沒那么重了。我只是覺得25年很難瞎炒了，這輪填坑式瞎炒后，交易要有根據了。講不清楚先進制程擴產，后續真制裁了，很多公司的估值會受影響，所有人都會問，你芯片哪里來？從催化來看，3月910開始交貨，也是實打實的催化點。 至于grok3，一方面看效果怎么樣。一方面還要看用在哪，如果用在自動駕駛，那A股就反饋自動駕駛，如果用在機器人，那反饋就是機器人。如果后續30萬卡加速，那就是反饋NV。昨天硬件端其實是有反饋的，包括搞算力基建的強電弱電服務器配套。 至于AI向本身，市場在昨天的震蕩后會更聚焦于垂類，醫療也進入淘汰賽階段了，教育這把可能是市場擔心邏輯受損，所以沒太炒。AI金融昨天有反饋，這個很直接，AI應用于金融產生效益最快，生意也是to B的。游戲零零星星有反饋，昨晚外圍消息可能會帶一下情緒。交易垂類，其實就是在向下尋找著力點，不能虛頭巴腦炒的意思。機器人在修復，也有一些新方向，比如機器人小腦，比如地方的機器人產業影子股等等。但核心還是A股幾個機器人抱團資金別互黑，一互黑就要跌。 先碼這么多，中午有空的記得看grok3的發布。（以上分析僅供參考，股市投資存在風險，投資者應謹慎決策。）

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《股海釣魚》，盤后感第26期

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