《期股聯動》

楊文華

一：期股聯動的目的：避險、套利相信大家心中一直都有個疑問，股票交易為什么會帶上期貨，難道離開期貨就不能盈利了嗎？這個回答是與不是太片面了，我們都知道股票是單向交易，漲了才能盈利，跌了也只能干瞪眼。大部分散戶游資都是通過不同的選股方式、方法來規避下跌的風險，從90年代開始至今，散戶游資就沒有離開7虧2平1賺的魔咒。這其中大部分的原因并不在于選股方法，而在于市場長期處于牛短熊長的局面。這種情況的下，單一的市場操作，即使是股神級別的人物長期年化收益也很難操超過15%，即使有也僅限于某一時間段的操作出神入化，也就是很多小白羨慕的市場明星，曾經在某一時間段，入場某一個標的翻倍，但是綜合股海生涯去計算，股市年化收益超30%的少之又少以私募基金為例，林園相信是大家耳熟能詳的股神級別的人物，以前其在管的100余只產品，大部分收益區間位于-10%—+10%之間，私募排排網數據顯示，百億私募2021年的平均收益率為11.96%，虧損的百億私募占比為22.22%，收益在30%以上的鳳毛麟角，只有10家。由此可見，即使是股神級別的人物，當市場整體出現回撤的時候，也只能勉強跑贏通脹，散戶游資就更不用說了，那么問題來了，他們的財富是如何實現倍增的呢？對于機構來說，他們的避險、套利工具遠比散戶游資的方式多很多，即使股市大跌，那也只是表面上的回撤，真正的利潤都是來自于市場大面積的波動。對于普通投資者來說，股票、基金、債券、期權、期貨、銀行定期保險等投資，新聞報道哪個好就買什么，前些年白酒、新能源基金大漲，多少新生一代90后開始買基金，沒有邏輯沒有理由，就是看到身邊的朋友買新能源賺錢了，賺的甚至比工資多就去買了，當潮水褪去，80-90后就成了炮灰。如果我們把散戶能夠參與的投資聯系起來，遠的不說，就以這段時間為例，股市前期留下的跳空缺口，如此明顯的回撤，我相信大部分朋友都是干瞪眼的狀態，但是機構可沒閑著，就拿我自己圈內的朋友對比，前段時間股票回落，商品期貨綠油油一大片，有關注期貨的朋友應該也看到了，這個過程做得好的應該賺了不少，做的不好的，股市的虧損也應該在期貨市場賺回來了，這就是期股聯動的目的：避險、套利 ?二：期股邏輯關系期股邏輯關系大部分是以某個商品對接某個板塊的邏輯關系，事實上全球的所有的資本市場都是相關聯的，我們還是以A股和商品期貨為例，近期影響二者漲跌的關鍵因素都離不開人民幣貶、增值，這個值的關鍵因素在與美元指數，下面這個基礎邏輯大家可以記一下，有利于大家的資產配置。【美元加息=美元升值；美元升值=人民幣貶值；美元升值=商品期貨貶值；人命比貶值=A股貶值；】由此可得出結論當美元升值，股市和商品期貨下跌，反之上漲，這是當下的邏輯關系。 ?三：如何運用到實戰在座的不知道有沒有在鋼鐵、煤炭、輪胎公司任職中高層管理的，或者是某個縣級、市級區域代理螺紋鋼的經銷商。就是建房子用的鋼筋水泥。接下來的運用方法這類朋友應該一說就懂。股票是低價買，高價買，以上說帶的商品也一樣，比如螺紋鋼，明年5月份的出廠價在3600元上下一噸。此時我們把自己當成是濱海市的螺紋鋼總經銷商，今年螺紋鋼在5月份的時候最高出產價格還是3700，最低跌到了2850 左右 問題來了，如果五月份進貨3700一噸，現在2850，先不說能賣出去多少，首先價格這就下跌了25%，如果說你作為經銷商，你的貨物價格跌了25%，我相信誰都扛不住，這還只是一個經銷商，那些個大型鋼鐵企業，煤炭企業，幾百幾千億的貨在手上，短短3個月的時間，價格下跌25%，如果這些企業不在期貨市場做空對沖下跌風險，這些企業早就關門大吉了，因為沒有哪個企業在這么短的時間內能經受住如此大的貶值。小打小鬧可以說，價格跌了我不賣，漲了在賣，但是大企業能不賣嗎，半年不出貨恐怕連倉庫都放不下。這時候就需要期貨市場的做空機制來對沖下行風險了，假入我手上有1000W的貨，單價每噸5000元，同時我也在單價5000的時候買入一定比例的期貨做空買跌，當現貨價格下跌25%，也就意味著我期貨做空買跌獲利超過25%，或者少于25%，如此一來即可保證手上的貨物不貶值的前提下賺取中間的價差。股票亦如此！ ?四：實戰案例比如今年期貨以及股市的銅。今年5-6月份是一路下跌的過程，這個過程中必然會存在不可預測的變數，我們需要做的就是像這些經銷商一樣，化變數為定數。為自己的交易上保險，即使下跌，我們也能從做空的期貨市場對沖股市下行的風險。比如這個期間我們圈內就選了期貨對沖的方式，當股市一路下跌，我們也同樣的能從期貨當中彌補損失 這就是今晚總結知識內容：當股市下跌的時候，同樣可以通過期貨市場的方式去補救彌補虧損甚至是盈利，當期貨市場品種確定單邊行情的時候，同樣股市也有機會把握趨勢上漲機會，聯動的性質，大家初步了解可能會比較難消化，但是這一堂課大家以往肯定是沒有學習過的，改變大家局限在股市的看法，多參考其他市場數據！你會發現新的天地 基礎知識補充A. 什么是期貨大家對于期貨的理解可能都不清楚，期貨是對沖實體銷售，服務于實體，主要是用于維穩市場！（我舉例子一個：我是一個出售蘋果的經銷商，我囤貨了1萬斤蘋果，市面上10元一斤，價值10萬元，但是我不知道這個蘋果價格會上漲還是跌，我可以去國內期貨市場，用10萬元做空也就是買跌蘋果，蘋果市面價格跌了，我的實物蘋果虧錢了，但是我在期貨的買跌是盈利的，這就是實現一種資產對沖，一個賺錢，一個虧錢，這就是期貨的作用，服務維穩實體經濟！） B. 國內現有正規期貨交易所上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所中國金融期貨交易所廣州期貨交易所 C. 交易時間正規期貨一般的交易時間：上午 9:00-10:15， 10：15-10：30（這個15分鐘是不開盤，處于暫停狀態），10:30-11:30 這就是上午的交易時間。下午：13：30---15：00 （一個半小時） 晚上：21：00---23：00 （晚上也是2個小時）這個是普遍時間，但是也有一些特殊交易品種，可能晚上會到23：30分，其實這個國內正規期貨的交易時間和股票的交易時間都差不多，就是多一個夜盤有2個小時可以參與！ D. 期貨交易機制1：多空雙向——既能做多買漲也能做空買跌；解：我們都知道炒股股票賺錢是增值游戲，10元買進，11元賣出，價格上漲賺錢，我把他成為增值游戲，期貨是零和游戲，舉例：張三買漲，李四買跌，如果商品漲價了，那么張三賺錢，李四虧錢，反之亦如此！相較于股票優勢在于，多個方向選擇，比如：今年的螺紋鋼大家在同花順上面也可以看到螺紋趨勢是先下跌后反彈隨后持續下跌的過程，和A股的走勢相同！ 2：T+0交易——即買即賣；（隨時賺錢隨時出局）解：T+0 商品可以當日開平倉，做股票當到誘多行情的時候，眼看著剛買入的股票股價下跌無法賣出，但做期貨買錯了隨時平倉賣出，這一點對于短線高手來說，是個很好的交易機制。舉例：短線交易難免會遇到上午打板買進，結果下午開板大幅回調，這時候股票只能等第二天賣出，但是期貨只要是在交易時間隨時都可以賣出3：保證金制度）——保證金比例10%--18% 不等品種不同這個有所變化！解：保證金交易和股票現金交易，我舉個例子大家就明白了，拿買房子來講，買房子有人全款買，有人貸款買，期貨保證金交易類似貸款買房，假如房子單價1W元，一共100平米，總價值100W，我們按揭3層就是30萬元，這30W元就相當于期貨里面的保證金，當房子漲到1.1萬元一平米的時候，相當于一平米賺了1000元，100平米就賺了10W，（當然期貨有漲跌幅限制，波動沒有那么大，也不用支付貸款利息）4：漲跌停板制度——不同品種的漲跌停板有所不同基本上就是5%--10% 的漲跌幅，日內波動大部分在3%以內，平均波動幅度2%上下，如果那個品種沒有漲跌幅限制就是不合規的就像我們股票漲跌幅就是10%，這是國家保護投資者的，如果沒有漲跌幅限制的，那都是不安全的平臺！目前期貨指數上漲比較，漲跌幅大概維持在5%--11%的漲跌幅了！5：止損、止盈、保本價、條件單的設置這一點很多做過期貨市場的朋友可能都不會用，很少用，但其實很好用，也是股票沒有的，止損止盈大家應該能理解，和股票掛單差不多意思，保本價和條件單的設置這一點股票就靈活很多，舉個例子：目前現價十元的股票，我計劃9元買入，我可以掛單9元買漲，同時設置8.5元止損，11元止盈賣出，這些操作都是可以在單子成交之前設置好的。其次，保本價，比如我自己現在持有的玻璃、螺紋、空單，現在已經形成下跌趨勢，但是又不想賣，我可以設置距離現價5%左右的回測，一旦回調到我設置的價格，自動賣出，和前些日子教大家的0.91止盈法則差不多，但在期貨上可以提前設置，無需實時手動操作，一定程度上可以避免了僥幸心理 6：鎖倉、雙向操作舉例：我們交易股票，難免會有被套的時候，一不小心重倉被套30%以上，此時割肉是誰都不愿意的，但是股票下行趨勢不變，明明知道還會跌，這個時候就會很被動，但如果在期貨市場出現這種情況，我們可以選擇做空買跌，也可以多單繼續持有，同時買入空單，對沖個股下行風險，停止擴大虧損，待企穩后空單出局，留有多單即可！比如：張三100W買的貴州茅臺這個時候浮虧30%剩下70W，茅臺趨勢明顯空頭，這個時候買入70W的空單，買漲的70W同時持有，這樣的話就算茅臺繼續下跌，也可以鎖定虧損不再擴大，當茅臺企穩后，把買跌的單子出掉留下買漲的單子。當然、前提是需要對行情有個預判的能力。7：資金管理國內正規期貨的資金管理和股票的資金管理一模一樣，都是需要和銀行簽約托管，就是什么意思，股票賬戶轉入銀行賬戶，或者銀行賬戶轉入股票賬戶，期貨就是一樣的，期貨賬戶轉銀行卡，銀行卡轉期貨賬戶，都是互通。我本人的銀行卡就是同時聯通股票賬戶和期貨賬戶，哪邊有機會就把資金轉向那邊。有做過的朋友都知道這個就簡單提一下 板塊類型分類農業板塊（包括，白糖玉米，棉花，大豆，豆粕，豆油，雞蛋，淀粉，晚稻，小麥，菜粕，生豬等等這些品種）化工板塊（包括，甲醇，乙二醇，瀝青，燃油，原油，PVC 天然氣）等品種，這些很多都是石油的提煉品。黑色系以及有色金屬（焦煤，焦炭，動力煤，螺紋鋼，鐵礦石，熱卷，滬鋁，滬銅，硅鐵，錳硅）等品種與股票關聯板塊農業--主要對應股票的農業，種植業，食品，生豬養殖等等這些板塊。化工板塊主要對應股票的石油板塊，化工板塊，一一對應的關系。黑色系以及有色金屬，對應股市的煤炭，有色板塊！【見下圖】

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