土地財政與汽車財政的終結

蓮花臺

原創顧子明政事堂2019 今天回來有點晚，簡單跟大家聊一下今年上半年出來的一些重磅數據，行文有些草率，請見諒。在財政部公布的財政半年報中，土地收入下降超過30%，烈度之大，遠遠超出了市場預期。自90年代分稅制改革以來，土地財政一直都是地方政府最重要的稅收來源，尤其是自2016啟動棚改，加速土地金融化以來，除北京上海之外的全國主要城市中，土地基本都提供了90%以上的一般公共財政預算。各地從教育、醫療、養老、基礎設施維護，到公務員和事業單位的開支，甚至新冠檢測費用，基本都是靠賣地來支撐，超過30%的收入下滑，將對城市的運轉造成巨大的沖擊。最近我們吐槽的一些地區的亂象，本質就是土地賣不出去后，地方財政的收入銳減，蓋不住鍋了。而且，對于已經股票化的中國土地市場，真正可怕的不是大股東“減少30%的增發”，而是深不見底的各類金融衍生品。大部分城市都把尚未出售的“土地股權”做成了“股權質押”，從金融機構借到了未來十數年之后才會擁有的收入。一旦流動性問題打擊了市場信心，導致地方政府無法繼續用土地從金融機構抵押借款，當年賈躍亭的故事也不是不會觸發。與過度以來土地財政的中國類似，過度依賴汽車財政的德國，也出現了類似的問題。大眾的半年報顯示，共交付汽車387.5萬輛，同比下跌22%，CEO赫伯特·迪斯將成為替罪羊并在暑假后離職。奔馳的半年報顯示，全球交付超過98.5萬量，同比下跌15%，巨大的壓力之下，搞出了被罵慘的“付費升級后輪轉向功能”。汽車是德國的主發動機，德國又是歐盟經濟的主發動機，這些主線的變化會引發一系列的連鎖反應。譬如中國發動機的上海短暫休克，為了挽救發動機進行了政策儲備傾斜，間接加速了中西部土地財政問題的出清。德國的汽車產業鏈遭受重創，歐盟也不得不緊急調整，也就有了本月21號歐洲央行宣布的超預期加息50個基點，不顧意大利希臘等傳統債務大國的死活。市場預期歐盟今年還將再加息100個基點以上，資金成本的迅速提升，意大利總理更替只是開始，“歐豬”們會迅速的“荷蘭化”，出現一系列的債務危機，蓋子蓋不住鍋。最終，我們將迎來2008年那次沒有走完的舊產業出清，中國與德國都將告別房地產與燃油車經濟，開啟新的經濟路線。上海之于中國，就像德國之于歐盟，全球經濟的兩大引擎誰能先把新經濟搞出來，誰就能贏得下一個時代。做一個不負責任的猜測，這一輪德國和歐盟大概率是要完犢子了。。。

跆拳道,波多野结衣结婚了吗,JAPANESE50MATURE亂倫,美女视频黄网站免费观看

土地財政與汽車財政的終結

蓮花臺